祈福医疗再闯港交所：百年医院的梦想与困境

资讯 2022年10月08日 21:05 4174 玉衡

比起上市，对祈福医疗来说更需要做的是摆脱眼前的困境。

来源：诊锁界综合整理

9月30日，祈福医疗集团有限公司（以下简称“祈福医疗”）再次向香港联交所递交招股书，拟在主板挂牌上市。

最新招股书显示，祈福医疗成立于2001年，主要根据医养模式提供全面医疗及康养服务，经营着广东祈福医院及若干配套康养设施，包括1间月子中心，1间护老服务中心，1间口腔门诊部及5间零售药房。祈福医院拥有2100张注册床位，过去3年，年均服务超过113万门诊就诊人次及3万住院就诊人次。

祈福医疗的创始人是地产大佬彭磷基，他曾表示，建医院的目的是“为社会做点公益，不以营利为目的，打造一家百年医院。”祈福医院确实发展迅猛，根据弗若斯特沙利文报告，按2021年注册床位计，祈福医院是大湾区及广东省最大营利性民营综合医院。

香港食物及卫生局前局长、政协委员高永文也出任该公司的独立非执行董事，同时为该公司薪酬委员会主席。

但在理想与荣誉背后，祈福医疗还有诸多挑战——业务营收来源单一、医养模式尚未跑通、近年医护人员不断流失。比起上市，对祈福医疗来说更需要做的是摆脱眼前的困境。

01｜地产大佬弃商从医，想做一间百年医院

祈福医院位于被誉为“中国第一邨”的祈福新邨。祈福新邨坐落于广州市番禺区，是一个占地7500亩的超大型社区，集聚了超107个国家和地区的居民，最多的时候居住人口接近20万。

根据祈福集团的规划，要在广州运营集医疗、教育、养老一条龙服务等为一体的“祈福模式”，为20万“邨民”提供一站式的生活服务，并助力大湾区打造宜居宜业宜游的优质生活圈，输出“祈福模式”。

而作为“中国第一邨”和祈福集团的缔造者，建筑专业出身的彭磷基有着深厚的医学情结。

彭磷基在接受媒体采访时透露，学医是他从小的梦想。18岁那年，考上香港大学医学系的彭磷基因家里负担不了学医费用被迫放弃，在陪同学去考美国印第安那工学院时意外获得土木工程系的奖学金，毕业后他前往加拿大攻读建筑学硕士，于1969年回到了香港。

1979年，彭磷基开始开发房地产项目。1991年，他在广州建起了被誉为“中国第一邨”的祈福新邨，并逐渐将祈福集团发展成一家以房地产综合开发为主导产业，集教育、医疗、酒店、旅游、餐饮等于一体的跨国企业，继而走向分拆上市。

房地产项目给彭磷基带来了巨额财富，但他的学医执念一直未能消减。1985年，彭磷基开始在家自学医学；15年后，他在祈福新邨建造了广东祈福医院。2006年，已到退休年龄的他，甚至重返校园攻读医学博士。

彭磷基曾表示，建医院的目的是“为社会做点公益，不以营利为目的，打造一家百年医院。”

创办祈福医院后，彭磷基还在国内率先引进“国际医疗机构认证联合委员会医院评审标准”（下称“JCI认证”）作为医院管理标准，带领医院自2003年起通过JCI认证（一般每三年期间审阅一次）至2025年。

JCI是负责美国以外医疗机构的评审，其标准并非政府规定，关注的是病人安全、满意的医疗服务质量及服务的社会效益指标。截至2022年2月22日，全球通过JCI认证的医疗机构共有610家，中国内地仅有41家医院通过，其中37家为民营医院，占中国所有民营医院的0.16%。

02｜业务模式单一，主要营收来自医院经营

尽管祈福医疗立志提供康养医疗服务，并经营有产后、养老和口腔护理等康养配套设施，但其主要营收来自祈福医院。2021财年，祈福医院给祈福医疗贡献营收11.38亿元，占总营收的94.3%。

祈福医疗在招股书中坦言，倘公司未能成功经营医院，则收益及盈利能力将受到重大不利影响。

但疫情确实对医院经营造成了部分影响。2019年祈福医院营收10.83亿元，到2020年疫情期间，随着就诊人数和住院床日数减少，医院营收也下降至8.65亿元，2021年相较疫情前的2019年也只是呈现小幅增长。

作为祈福医疗重要的组成部分，祈福医院是一家传统的民营医院，彭磷基曾花费巨额资金将其打造成番禺区首家三甲医院。然而重资产运营，不仅让祈福医院的收益增长缓慢，并且其业务创收也很难通过地域拓展实现。

祈福医疗需要新的业务抓手。

祈福医疗把祈福新邨社区的两栋公寓改建成月子中心和护老服务中心，并开辟了口腔门诊，试图依托祈福医院开拓康养业务，打造区别于传统医疗业务的康养集团。

随着“三孩”政策的实施及老龄化程度逐渐加深，国内产后护理及护老服务具备较好的发展前景，但祈福医疗的相关业务却并没有太大增长。2019年至2021年，康养服务分别实现营收0.68亿元、0.20亿元、0.23亿元，始终不温不火。

那么，为什么祈福医疗的康养业务做不起来呢？

招股书显示，目前祈福月子中心只为产后母亲及新生婴儿提供上门产服务，无法提供居住服务。同样，祈福医疗提供的养老服务，也不包含居住，只能提供上门服务。

这意味着，能登门的客人通常只是祈福月子中心附近或位于祈福新邨的居民，不利于该公司拓展客源数量。

除了营收模式单一以外，值得一提的是，近几年祈福医疗接连有高级医护人员出走。截至目前，主任医师的数量已经降至28人，副主任医师降至99人，这些主任医师平均拥有超过20年工作经验，三年间医师整体流失率在14%左右。

根据弗若斯特沙利文报告，2020年，广东省有965间民营医院，市场非常分散同时参与者之间竞争激烈。祈福医疗坦言，其成功亦部分取决于招聘及保留其他医务人员的能力，除招募医疗专业人士的竞争激烈外，近年来招募及留住医护人员的成本愈来愈高，报告期内的雇员福利开支（包括董事酬金）分别为3.43亿元、2.71亿元及3.97亿元。

祈福医疗表示，日后业务增长取决于扩张业务的能力，此次上市募资将用于投资二期大楼，以扩大医院营运；在广东省增建配套医疗保健服务设施；有选择并购合适的医院，扩大医院网络。

03｜民营医院竞争激烈，医养结合走得通吗？

国内医疗服务市场呈上升趋势，预计于2025年，国内医疗服务的市场规模将达到人民币7.2万亿元。

尤其是民营医院，在过去数年表现出强劲的增长势头，占医院总数量的比例从2016年的56.4%增长到2020年的66.5%。据弗若斯特沙利文预测，中国民营医院的市场规模于2025年将达到人民币9,622亿元。