国资渗透，或是医疗服务市场的活水

资讯 2020年05月20日 09:21 1205 jichangtao

民营医疗行业作为未来人民健康的第一防线，在现阶段的情况并不是那么舒服，但随着政策的推进与信息化医疗技术的迭代，拥有成熟技术且能够带动地域产业发展的民营医疗将会是资本的宠儿，而国资渗透对于民营医疗市场更是一场甘霖。

来源：青桐资本

编辑：天相

医疗行业冲在“抗疫一线”，对医疗创业项目来说，资金是重要抓手。

青桐资本完根据近百家重点医疗投资机构调研，发现疫情影响之下我国医健资本市场传递出来的信号。

除了金融机构提供了多种融资方式，各地政府引导基金，一方面，鼓励引导当地市场化基金的投资方向。另一方面，规定其下属子基金，拿出一定比例资金，用来重点投资相关企业。

通过调研发现，国资在疫情之后相当时间内，将保持在投资引导上的强势参与，而且一些市场化基金，也正加大跟地方政府引导基金的合作。

国资对项目有明显偏好，主要对成熟标的需求更高，在项目阶段、地域、业绩方面皆有考量；同时，更偏好区域性项目，以带动当地产业发展。

疫情短期对防护和治疗需求影响较大，医用防护耗材、诊断试剂、治疗药品和疫苗已是关注重点，相关细分领域例如抗病毒治疗等会受到政府和社会资源的加速投入。

对于线下专科等医疗服务来说，受疫情波及，短期内面临现金流、运营成本的考验。中长期来看，各赛道的关键仍需回归商业本质，实现商业化变现。

以下从民营专科医院、互联网医疗、医疗信息化、医药流通、医疗AI 5个层面来探讨疫情带来的主要影响。

民营专科医院：短期内煎熬

线下医疗专科行业，近年来整体不断扩张，其在运营、融资中遭遇不小阻力。一些项目在一级市场拿到很高估值，但同时也面临巨大对赌业绩压力。

短期内，疫情对线下民营医疗专科服务冲击大，特别医美、口腔、眼科等消费属性强的医疗服务。这将影响到它们的一季度，甚至上半年业绩。收入大幅缩水，人员物业成本居高不下，一季度会比较煎熬。

青桐资本在与很多企业交流中，建议把疫情期作为积累病源、品牌推广的时间。近期多扩展线上工作，开展互联网诊疗、互联网营销等业务，尽量降低损失。目前已收到一定效果。

从中长期看，整个民营医疗专科服务，将迎来新的发展机会。

国内市场巨大，医疗资源分配不均问题仍未解决。疫情将对于财政、医保费用产生重要影响，专科分化是无法避免的趋势。而且，民营医疗历经多年发展，已相继跑出有实力的玩家。

优质民营医院有8大特点：

❶ 高客单价高利润率，盈利能力强；
❷ 诊疗人次增长快，获客能力强；
❸ 病床周转快住院天数短，营运能力强；
❹总资产增长快，受资本青睐；
❺ 场地设备投入中等，初始投资适中；
❻人员数量、人员薪酬占比均较低，医生依赖度低；
❼ 诊疗资源增长快，服务供给量增长；
❽ 诊疗资源集中，二三线城市空间大。

互联网医疗：在线问诊风头正劲

在线问诊成“抗疫第二战场”。这次疫情，短期来看，对在线问诊平台和社区，在政策支持、市场教育、流量和数据等方面都是利好。

这与前几年互联网医疗发展或多或少在遇到问题和瓶颈有很大不同。

从微医、丁香园的数据都得到论证。截止2月3日统计结果，2020 年1月支付宝、春雨医生、微医在线问诊服务超过400万，较2019上半年月均活跃量65.6万人增加5倍。

青桐资本的建议，主要针对医生和平台运营。伴随访问量的激增，对医生的需求压力加大，每个平台会竞相引入更多医生进驻。这个阶段较为关键的点，要通过医生补贴、义诊等方法，更好地获取用户和医生。在运营方面，如何提升疫情期间的运营效率。建议要甄别用户的真实需求。

可通过制作背景采集表、了解用户个人情况、患病情况、服用药物等方法，来提升疫情期间的运营效率。同时，访问量激增，还需关注服务器压力。

但从长期看，先前遗留的问题依然存在，仍需要整体政策的配合。