导语：企鹅杏仁今日发布获得2.5亿美元的新一轮融资，并迅速在各大平台与网友朋友圈中刷屏。

企鹅、杏仁合并以及于莺的加入后，在资本寒冬背景下，能够获得如此大额融资，是中国社会办医领域的一件喜事。这是资本逐步用实际行动认可私立基础医疗的价值，也是对新型诊所探索者们的重大鼓励，我们应该恭喜企鹅杏仁、恭喜王仕锐、马丁、徐琳以及于莺等团队成员，不管行业里有多少不同的声音，但能够获得资本的青睐，就是最好的肯定。

此轮融资规模达2.5亿美元，投后估值超10亿美元，将给企鹅杏仁带来更多的现金流，也初步奠定了企鹅杏仁在新型诊所中的头部品牌地位。使其能够在线上的平台服务，医药电商、互联网医院以及线下门店的拓展中，进行更多的尝试。

但是，一方面有更多的资金，另外一方面也需要承担更大的责任与来自于资本的压力。从其新闻稿中表述的内容，以及前期的研究分析中发现，企鹅杏仁还是需要做更多的精细化运营才能较快速度的完成规划的市场数据，而且医疗本身是一个长周期慢火的传统行业，是否已经和资本已经有了长期协同发展的规划共识，非常关键。

▍线上流量导流有待验证

就线上的平台服务而言，通过微信第十宫格的医疗健康服务的用户将可能精准的对接到企鹅杏仁线下诊所网络，这对任何一个医疗机构品牌来说，都是非常稀缺的流量资源。但是企鹅杏仁应该清晰的知道，流量导入并不意味着这就是免费的流量，线上问诊的商业模式设计、导入线下诊所后的利益分成机制、以及和腾讯医疗健康的业务界面与利益机制，都是很重要的博弈内容。

目前腾讯的主要线上健康c端产品为腾讯医典，然而腾讯医典探索，才刚刚起步，线上流量的积淀也需要企鹅杏仁以及其他腾讯系医疗项目的持续共同努力。同时，线上流量转到线下诊所，转化率极低，还没形成比较成熟的高转化率的模式。在企鹅杏仁自身的线上线下服务能力数据还没有充分公开分享的状态下，可判断，这将会持续一个较长的成长过程。

▍欲从医药电商做收入突破，还为时尚早

医药电商，是此轮估值中很重要的价值承载内容。作为腾讯系的典型项目，互联网形态的医疗服务是企鹅杏仁很重要的探索方向内容。本身企鹅医生在医药电商模式中，已经进行了持续深入的探索，加之近期发布的健康小站，更是将医疗服务与后端医药供应链深度打通，再结合健康终端、健康微体测魔镜的智能硬件给与居民健康数据的支持，线上线下的服务场景已经逐渐呈现完整的业务闭环。医药作为最容易被理解、也是最简单直接的商业转化方式，是线上服务闭环中的重要组成部分。但是线上流量导入的医药电商销售，很难切入医疗核心环节，这也就注定由此产生的经济效益可能还是以常见药为主的销售，且体量有限，而这部分的利润空间价值是相对较低的。较高的中成药、保健药以及专科用药如何通过持续的体验优化，逐渐成为医药电商的主要构成部分，是企鹅杏仁需要思考的内容。

最重要的一点是，要有足够多客户流量基础才有电商可谈，目前看来这还是企鹅杏仁的短板。

▍50到500，困难的并不是数量！

从50家线下诊所在两年内增加到500家，对企鹅杏仁来说，肯定是一个非常大的挑战。建议要回归到商业的本质，注重门店的运营效率、营收能力与门店数量之间的关系，更多考虑医疗产品打磨与门店获客模式。对于现有的团队来说，成功快速开店的经验并非很丰富，这不只是需要在医疗机构选址、建设、牌照获取、医师培训、市场推广等方面的经验，更重要的还有门店医务人员的人力招聘与培养、中层管理人员的培养，特别是中层管理人员的管理能力与企业文化的培养，以及医疗产品流程服务、治疗服务、康复服务、跟踪服务等统一化产品体验设计等等，都需要进行深度的经验总结和不断打磨。可能本身企鹅诊所团队和杏仁诊所团队之间的融合与人力流动，也还不是充分互动的，现有50家门店的管理人员，如何通过科学的管理体系两年内驾驭10倍的管理需求，运营管理压力之大可想而知。另一方面，线下门店的拓展，不管是自建还是招商加盟，对资金的消耗都是非常大的。不管是新增店面的固定投入，还是由于店面增加而带来运营费用的压力，都需要在前期做好充分的财务规划。

未来企鹅杏仁可能还有一种轻资产轻运营的方式，就是利用技术手段和流量优势与线下优秀的门诊进行合作，比如企鹅杏仁的智能健康小站、未来专家诊室产品等，因为对一家互联网基因的医疗机构来说，数据是最大的资产与价值。在这个认识下，充分做好赋能的工作，以及利益最大化的让利给线下合作方，是能否成功的关键因素。当然，对合作机构来说，由于企鹅杏仁本身已经建设了自己的医疗机构，双方的竞争关系如何看待与规避，也是考虑的非常重要内容。

▍地产基金进入医疗服务是趋势

从本次融资情况来说，医疗服务、特别做得比较好的医疗机构，资本的青睐还是非常强的。随着此次企鹅杏仁融资展开，接下来的优秀标的可能也会有一波新的机会，但机会还是属于那些持续耕耘而且有做好充分准备的实践者。从这次领投者中我们发现碧桂园创投是一个很值得我们关注的对象。我们前期分享过很多地产公司进入医疗行业的投资案例，但是投资诊所、而且较大资金进入连锁诊所的，这应该还是行业内第一次。优质的医疗机构拥有与优秀房产项目一样的增值属性，房产与医疗机构的轻度结合中，诊所作为合作的载体，是未来很重要的合作方向，可以提高房产公司的综合服务能力，同时作为医疗概念题材切入，也是提升公司价值的保守做法，相信接下来会有越来越多房地产公司参与到诊所的投融中。

越来越多的房地产企业向医疗大健康领域转型，但医疗项目的复杂性与专业性导致运营风险巨大，所以，优质的医疗项目标的与头部品牌，将会是他们在转型过程中很重要的投资并购合作标的。

▍真正的“竞争“来自行业自身的突破

对新型诊所同仁来说，竞争肯定伴随着整个行业的持续发展而持续存在的。私立基础医疗服务的是全民市场，市场的客户分层、需求分层是多种多样的，市场也是足够大的。我们应该看到的是，行业正在受到越来越多的关注与支持，这对每个产业从业者来说都是一件好事。

新型诊所的发展，不管是适宜的医务人才体系培养、运营管理人才的储备、产业综合配套服务内容的升级还是国家和各地政府的配套政策支持，都还处在于行业发展的初期阶段。距离形成成熟的市场竞争格局还有较长的市场发展周期，在这个发展过程中，初期比拼的是各个机构的资本支撑，中长期来说，更重要的是需要看每家机构自身的人才培养体系和人才晋升流转体系。医疗是以人力服务为基础支撑内容的传统服务业，人的服务能力是重要的产品竞争力，不能建立一套自我生产和持续培养人才的体系，市场扩展越大越快，风险越大。产业的综合联动资源支持，相信基于腾讯及各个联合跟投资源的参与，企鹅杏仁会比其他新型诊所具有更多的竞争力和资源的获取能力，新型诊所同仁们也需要尽可能和越来越多的产业配套服务商增加接触的机会，更多的去尝试和实践，逐步积淀符合自己体系发展的合作资源。

总结来说，本次融资事件，将会是今年关键性的转折性事件，不管是对企鹅杏仁本身，还是对整个私立基础医疗产业的发展，都将会产生非常大的影响。企鹅杏仁作为头部品牌机构，优先获得资本的加持，得到市场的领先发展机会。同时，这也是一条没有人走过的路，每一个探索即是机会，也是风险。企鹅杏仁作为产业发展的企头部品牌，应该负起更大的担当，在产业的发展过程中进行更多的创新与实践。

其实每个从业者都很不容易，特别是头部品牌的探索，什么坑往往都是他们先踩，我们获取经验。所以对于当前整个医疗服务投资还比较低迷的时段，我们行业从业者要更加以平和的心态，为前言探索者的都每次尝试和阶段性成功做祝福，只有整个行业好了，头部品牌起来了，其他众多参与者才会跟着好起来！

因为中国整体私立基础医疗服务发展目前仍然处于早期，大家所做的，更多的都是在培育和教育市场！

本文来源：诊锁界  作者：天权