眼科股暴跌！OK镜拟纳入集采，对眼视光行业会是利好吗?

资讯 2022年10月27日 19:02 4149 玉衡

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在眼科医疗圈流传着这样一句“吃饱靠白内障，吃好靠屈光，未来靠视光”。10月27日，眼视光业务近视防控的核心项目之一“角膜塑形镜”传出可能会被纳入河北省带量集采的消息，引发眼科医疗行业震动。

来源：诊锁界

作者：太白

因一则省份集采公告，眼科上市股今日情绪低迷。截至10月27日收盘，OK镜代表企业欧普康视跌停-20%、爱博医疗下跌-5%，眼科医疗机构爱尔眼科下跌-13%、普瑞眼科下跌-13%……

时间回溯到10月26日，当天河北省医用药品器械集中采购中心发布《关于开展20种集采医用耗材产品信息填报工作的通知》，表示近期将对20种医用耗材开展“集采”，其中包括角膜塑形用硬性透气接触镜，即大众俗称的“OK镜”，该产品适用于眼睛延缓近视和散光度数增长，广泛用于青少年近视防控中。

据河北《通知》显示，此次采购的OK镜仅限于夜戴型，适用于眼睛延缓近视和散光度数增长，近视控制范围至少为0至-600度之间，散光控制范围至少为-75至-350度之间。

因为具有较强消费属性，外界一直认为OK镜不会开展集采或纳入医保。

但据经济观察网报道，早在2020年前后，北京同仁眼科医院医生甄毅就曾听到OK镜会降价的传闻。他获悉当时上海开展调研，政府组织专家论证了三个问题，一是OK镜是否科学有效，二是验配过程是否有不合规的地方，三是价格是不是虚高。

甄毅表示“据我们所知，OK镜集采相关的政策摸底调研是和种植牙同期进行的，OK镜是否集采，政策因素很重要，不是眼科行业所能决定的。”

医疗投资人林掌柜在其文章中指出，“一老一小”都是国家民生——种植牙面临着老龄化倾向，OK镜关乎到近视低龄化，“集采的动机和背景都已具足，集采可能性越来越大，降价更是大势所趋。

01｜高毛利之外，更应关注医疗行为本身

市场广、毛利高、重消费是行业对OK镜产品的普遍印象。国家卫健委调查显示，我国青少年总体近视率为52.7%，角膜塑形镜在全国8-18岁近视青少年中的渗透率处于较低水平（信达证券数据为1.26%），角膜塑形镜市场需求量仍保持着高速增长。

国内仅有11家生产企业获得OK镜产品注册证，其中，获得产品注册证的境内企业仅有三家，分别是欧普康视、爱博医疗和天津视达佳，此外还有昊海生科控股来自中国台湾的亨泰光学，其余均为外资品牌。

图源：爱博医疗招股书、国信证券经济研究所

据行业龙头欧普康视披露，其OK镜单品毛利率在89%左右，而爱博医疗旗下某款OK镜在终端售价接近万元/副，招股书显示其出厂价为613元/副，存在巨大的利润空间。

“验配OK镜是一项医疗行为，技术和服务成本远大于镜片本身。”欧普康视董事长助理李谚曾表示，镜片本身的成本占比较小，但个性定制的成本较高，国家没有统一定价，市场终端（医院、门诊）拥有自主定价权。

爱尔眼科董秘吴士君表示，OK镜的验配高度个性化，产品和相应的医疗服务多元化，包括初检、试戴、调整、定制、每月复查、镜片维护以及万一出现并发症后的及时诊治处理，在集采和竞争中收费模式必然会趋于更合理。

目前OK镜收费方式仍以耗材（镜片）占绝对大头为主，后续的保养、复查等医疗成本大多打包进了产品中，所以无论是公立或民营医疗，OK镜验配的技术劳务价值都主要靠OK镜购销差价体现。

在公立医疗机构中，大多还能收取验配OK镜所必需的眼科特检费用，在大多数民营医疗机构，尤其是眼科门诊部和诊所甚至连眼科特检费用都不收。林掌柜认为，“这不仅仅是收费项目分开的技术问题，更是消费者的心理接受能力问题。”国人“重物轻技”，更习惯在医药等产品方案上付费，并不习惯在医技和服务上付费。

“集采挤掉的是中间环节的水分，假如OK镜降到1000-2000元，没有额外收费的话，这个活是没法干的。”同仁眼科医院甄毅医生说。

"老何谈眼视光”告诉诊锁界，目前人货场都还不成熟，如果真的降价集采，面对激增的需求量，公立医院的承接能力、有资质厂商的供应量会成为大问题。

02｜眼科、视光行业利好机会在哪里？

虽然股价受到影响引起波动，但就几家上市公司的反馈而言，普遍看好集采带来的产品销量增加、渗透率提升等积极作用。

欧普康视方面认为，带量采购通常是医保承诺采购量并为用户支付产品费用，正常的结果是量升价降，青少年近视人群庞大，如果医保代替家长支付费用，使用人数必将大幅提升。

爱尔眼科曾称，未来OK镜会有多层次的产品，有高端的，有普通的，也有给相对贫困家庭使用的，要采取行动让更多孩子用上OK镜。

爱博医疗曾表示，若集采不中标可能会降低市场份额，而中标降价则会影响公司产品的毛利率。

对于OK镜的验配终端市场而言，从业人士有不同的看法。

关于“假定集采开始是否会产品销量激增”，林掌柜认为“短期肯定是利空，中长期影响主要取决于下游医疗机构能否形成低成本的获客模式。”薄利多销的前提是多销，降价举措对下游机构而言并不必然能带来多销，下游机构可能会寻找其他利润更高的替代方案。

甄毅认为，集采最明显的是影响会降低消费者的试错成本，从而提高满意度。比如，原来患者的试错成本是1万元，现在变成2千元，消费者更换频率或许也会增加。

对于以视光为主业的眼科门诊部和诊所而言，林掌柜给出了他的一些看法——Plan B至关重要：要么在儿童青少年近视防控手段中拓展第二个盈利点，例如同心双焦软镜；要么探索第二条腿走路，例如全人群干眼诊疗和全周期眼健康管理等业务。

参考资料：
经济观察网，张铃，《OK镜首次被纳入集采专家称或带来多赢局面》
林掌柜，《种植牙集采加速推进，OK镜集采还会远吗？》
澎湃新闻，《毛利率超八成的OK镜集采来了：河北先行，如何影响市场》

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// 本文来源：诊锁界

// 作者：太白

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