坐拥百家连锁诊所，香港上市全科医疗集团4.7亿收购3家专科医疗中心_资讯

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成立33年，坐拥百家连锁诊所、400余个服务网点，香港上市医疗服务公司“康健国际”宣布收购香港知名专科医疗中心“中卓医务”旗下3家门诊和2家影像诊断中心实验室。疫情之下，大型连锁医疗机构开始强势整合，香港中小型医务室、私人诊所的合并抱团趋势增强。

来源：诊锁界

作者：太白

2022年7月12日，香港上市医疗服务公司“康健国际医疗集团”发布公告，将斥资4.7亿港元收购香港中卓医务（CENTRAL MEDICAL）的全部股权，以扩充高端专科医疗服务版图。

康健医疗是香港成立最早的私立连锁医疗服务公司，千禧之年登临港股创业板，2008年转至香港联交所主板上市，最初以全科、牙科医疗为主，后扩大至重点专科与企业健康服务，2021年底拥有自营门店117家，加上联营机构总计454个服务点，从医疗机构规模和服务量来看，位居香港私立医疗市场前三位。

中卓医务是香港知名的专科医疗服务集团，最初由5名专科医生联合创办，康健医疗CEO金兆根表示，康健医疗全资并购中卓医务，将增强康健国际的医疗网络和业务布局，强化在高端专科服务，如心脏、呼吸系统、老年精神科、肾病、言语治疗等领域的服务能力。

01｜ 专科医生合伙创业，曾三次递交IPO申请

本次交易的卖方——以私人专科医疗服务著称的“中卓医务”成立于2013年，团队拥有17名全职专科医生，平均执业年龄长达18年。中卓医疗目前在香港拥有3家专科医务中心（近似内地门诊部），2家影像诊断中心和1家实验室，均开在香港中环，涵盖14种专科医疗服务与专职医疗。据弗若斯特沙利文的市场分析，中卓医务在香港私立专科医疗服务市场中排行第六，占据1.4%的市场份额。

此前，中卓医务曾在2019、2020、2021年三次递交港股上市申请，最终在今年7月宣布并入康健医疗，在此三年间，中卓医务的营收虽然缓慢增长，但毛利率、净利率都在持续下降。一方面是面临不断上升的租房成本，近5年间香港办公空间的租金指数保持每年5.8%的复合增长，直接影响到医疗中心的利润情况；另一方面，受新冠疫情影响，香港的跨境就医、旅行医疗服务量急剧下降，对门诊量尤其是高客单用户都有不小冲击。

因为部分沿袭英式医疗体系，香港公立医疗低价但入院轮候期漫长，催生了香港私立医疗服务的繁荣，除了1500多家医务中心外，还有大约4000家由各科执业医生自主开设的私人诊所。据Ipsos预测，2022年香港地区私立医疗服务开支总额在854亿港元，其中私立医疗中心支出规模约占40%。

近些年随着上市医疗服务企业资金规模的扩大，中小型医务室的整合成为行业趋势，由于大部分诊所/医务室是医生开办，诊所医护、医技人员的联合形成了一种类似医生集团的形态，再加以行政、后勤、运营的统一管理，许多连锁医疗服务中心遍地开花。

香港代表性上市连锁医疗服务公司

弗若斯特沙利文统计，香港有超过60个规模两家以上的私立医疗连锁品牌，规模前10的医疗服务品牌累计占据了全香港19.4%的市场份额，全科连锁、专科连锁形态的上市医疗服务企业不胜枚举，其中如卓健医疗、康健国际、盈健医疗、联合医务、医汇医疗、医思健康等在全科、专科医疗中心领域都具备相当规模，我国内地尚未出现具备如此规模的全科医疗上市连锁医疗机构。

02｜ 股市曾停牌3年，归来积极布局内地医疗

本次并购的“主角”——康健国际当前在营收上位居第一梯队，旗下自有经营的117家门店中包含43家全科中心、41家专科中心、13间牙科中心，自营门诊业务收入为4.7亿港元，占整体营收的31%。还有包括并购的医疗健康管理服务Dr.Vio，也贡献了31%的营收；在山东、广东、河南等地的医院、诊所、健康管理中心也贡献了近三分之一的收入。

2021年康健国际营收分布

康健国际最初是1989年由儿科医生曹贵子创办的”康健医务中心”，在1991年启动连锁战略，2000年上市开始尝试资本化运作，2008年在港股主板上市。2014年是康健国际的重大战略之年，这年康健国际相继引入中国人寿、富邦人寿等保险企业入股，开启“买买买”模式，先以4亿港元并购香港第二大医疗服务管理运营商Dr.Vio，又以4.2亿港元并购卓悦美容（TBI）19家美容机构，2015年在河南南阳，康健国际入股了当地知名三甲“南石医院”，此后在广东、山东等地相继开展诊所、健康管理中心的建设与合作。

2017年康健国际曾遭证监会停牌风险，2021年复牌后由中国人寿班底接管管理层。2021年其营收业绩为14.8亿港元，相比2020年恢复增长38.8%，在其最新的战略规划中，除了全科门诊的持续布局，以及联合中小型医务室建立转诊网络之外，在医美、口腔、心脏、骨科、女性健康管理以及热门专科上将持续发力。

疫情之后，疼痛调理、美容植发等“大健康”市场被激发，医疗作为一种相对低频的刚需，正在与非刚需但中高频“健康管理”概念以各种形态开展融合，香港凭借特有的医疗生态，成为中国私立医疗活跃的代表区域，之前各自为政的医生诊所、私人医务室在疫情期间整合、抱团的趋势加速，中大型连锁医疗集团的合并联合成为新常态。

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